PENGARUH MODAL KERJA DAN LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2021–2023

Caroline Dina Christy Simbar, Aditya Pandowo, Lihard Lumapow

Abstract


Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh modal kerja serta tingkat leverage terhadap nilai perusahaan pada perusahaan subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2021 hingga 2023. Metode yang digunakan bersifat kuantitatif dengan penerapan analisis data panel dan regresi linier berganda sebagai pendekatan utama untuk menguji hubungan antar variabel. Dalam penelitian ini, nilai perusahaan diukur melalui Tobin’s Q, modal kerja diwakili oleh Net Working Capital (NWC), sedangkan leverage diukur menggunakan Debt to Equity Ratio (DER). Sampel terdiri dari 31 perusahaan yang dipilih berdasarkan teknik purposive sampling sesuai dengan kriteria tertentu. Hasil analisis menunjukkan bahwa modal kerja memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, sementara pengaruh leverage bervariasi tergantung pada efektivitas pengelolaan utang oleh perusahaan. Temuan ini memberikan arahan strategis bagi manajemen dan investor dalam membuat keputusan finansial yang mampu memaksimalkan nilai perusahaan secara berkelanjutan.

Kata Kunci: Modal Kerja, Leverage, Nilai Perusahaan, Tobin’s Q, BEI


References


Anggraini, A. D. (2023). Pengaruh modal kerja, leverage, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan (Skripsi, Universitas Abdurachman Saleh Situbondo Repository.

Anggraini, S., Machdar, N. M., & Husadah, C. (2024). Pengaruh Modal Kerja Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur. SENTRI: Jurnal Riset Ilmiah, 3(2), 1109-1121.

Anggita, K. T., & Andayani, A. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Likuiditas, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 11(3).

Anwar, M. (2019). Dasar-dasar manajemen keuangan perusahaan (Edisi 1). Prenada Media.

Arachchi, A., Perera, N., & Vijayakumaran, R. (2023). Corporate governance and firm performance: The role of Tobin's Q in evaluating management efficiency. International Journal of Economics and Finance, 15(2), 89-104.

Bertha Lamba, A., & Rambu Atahau, A. D. (2022). The role of leverage in firm value: A comparative study. Journal of Corporate Finance, 12(3), 59-72.

Berutu, E., Lumapow, L. S., & Tumiwa, R. (2023). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen, Dan Modal Kerja Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sub Sektor Makanan Dan Minuman Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 8(2).

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2001). Manajemen Keuangan. Edisi 8. Jakarta: Erlangga.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2009). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.

Budi Setyawan. (2021). Pengaruh modal kerja terhadap nilai perusahaan: Studi kasus pada perusahaan sektor manufaktur. Jurnal Keuangan dan Ekonomi Bisnis, 9(1), 15-27.

Christiawan, Y. J., & Tarigan, J. (2007). Kepemilikan Manajerial: Kebijakan Hutang, Kinerja, dan Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 9(1), 1-8.

Cooper, D. R., & Schindler, P. S. (2014). Business Research Methods (12th ed.). New York: McGraw-Hill Education.

Daud, L. N. Q. (2023). Pengaruh Modal Kerja dan Rasio Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada PT.Waskita Karya Tbk Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. Skripsi. Universitas Medan Area.

Dea V. Kolamban, Murni, S., & Baramuli, D. N. (2020). Leverage dan nilai perusahaan: Studi pada perusahaan sektor makanan dan minuman di BEI. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 12(3), 45-59.

Fahmi, I. (2014). Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: Alfabeta.

Fahmi, I. (2015). Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabeta.

Ferdinand, A. (2014). Metode Penelitian Manajemen: Pedoman Penelitian untuk Skripsi, Tesis, dan Disertasi Ilmu Manajemen. Universitas Diponegoro.

Ghozali, I. (2022). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 26/27 (10th ed.). Universitas Diponegoro.

Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2022). Principles of managerial finance (15th ed.). Pearson Education.

Hanifi, S. (2017). Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Kencana.

Houston, J. F., & Brigham, E. F. (2022). Fundamentals of Financial Management (16th ed.). Cengage Learning.

Hung, D., Cuong, N., & Ha, T. (2020). The impact of working capital management on firm value. Journal of Financial Management, 17(1), 34-45.

Jogiyanto, H. M. (2008). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. BPFE Yogyakarta.

Jogiyanto, H. (2008). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE.

Kasmir. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.

Kasmir. (2018). Manajemen Keuangan (Edisi Revisi). Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.

Kasmir. (2021). Dasar-dasar manajemen modal kerja. Jakarta: Mitra Wacana Media.

Khosyi, T. A., & Andayani. (2022). Analisis leverage dan dampaknya terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen, 15(4), 67-80.

Lamba, A. B., & Atahau, A. D. R. (2022). Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan yang Dimediasi Profitabilitas. Reviu Akuntansi Dan Bisnis Indonesia, 6(1), 16-31.

Lumapow, L. S. (2022). Pengaruh Modal Kerja, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Otomotif dan Komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 7(4).

Megginson, W. L. (1997). Corporate Finance Theory. Addison-Wesley Educational Publishers.

Mohammad, A. (2022). Working capital management and firm performance: Evidence from emerging markets. Journal of International Business Studies, 18(1), 45-65.

Mulyanti, D. (2017). Manajemen Keuangan Perusahaan. AKURAT Jurnal Ilmiah Akuntansi FE UNIBBA.

Nurlaila, F., & Triyonowati. (2022). Pengaruh leverage, profitabilitas, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmiah Riset Manajemen, 11(5), 85-92.

Pai, R., & Kishore, N. (2020). Corporate financial structure and its impact on profitability. Business and Management Review, 11(2), 27-35.

Pertiwi, A. (2017). Pengaruh Kebijakan Deviden, Keputusan Investasi, dan Keputusan Pendanaan terhadap Nilai Perusahaan. Buletin Studi Ekonomi, 22(2), 131-138.

Priyono, B. (2016). Metodologi Penelitian Kuantitatif. Zifatama Publishing.

Puspita, G. (2011). Analisis faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Manajemen, 11 (22), 1-10.

Putra, J. A., & Wuryaningrat, N. (2022). Pengaruh Leverage dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Tekstil dan Garmen Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2019. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 7(1).

Putra, R. D., & Gantino, R. (2021). Pengaruh leverage terhadap nilai perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Keuangan dan Akuntansi, 7(2), 19-30.

Ross, S. A. (1977). The Determination of Financial Structure: The Incentive-Signalling Approach. The Bell Journal of Economics, 8(1), 23-40.

Septiara Anggraini, S., Machdar, N. M., & Husadah, C. (2024). Analisis pengaruh modal kerja terhadap nilai perusahaan. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 14(1), 65-77.

Setyawan, B. (2021). Pengaruh Modal Kerja dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Bisnis Terapan, 5(1), 73-88.

Sugiyono, (2023). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D (Edisi Terbaru). Bandung: Alfabeta.

Suffah, S., & Riduwan, R. (2016). Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 11(22), 1-10.

Sulistyono, S., Novia, L., & Tanjung, S. P. (2020). Pengaruh Modal Kerja, Return on Assets (Roa) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Farmasi Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Kewirausahaan, 17(1), 37-46.

Sugoto Sulistyono, S., Nofia, L., & Tanjung, S. M. P. (2020). Pengaruh manajemen modal kerja terhadap nilai perusahaan pada sektor manufaktur. Jurnal Akuntansi dan Manajemen, 8(2), 21-34.

Sujoko, A., & Soebiantoro, U. (2007). Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Leverage, Faktor Intern dan Faktor Ekstern Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, 9(1), 41-48.

Tamrin, A., Tumiwa, R., & Tamboto, H. (2021). Pengaruh Likuiditas dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2017. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 6(4).

Todaro, M. P., & Smith, S. C. (2015). Economic Development (12th ed.). Pearson Education.

Van Horne, J. C., & Wachowicz, J. M. (2012). Prinsip-prinsip Manajamen Keuangan (Edisi ke-13, Buku 1). Jakarta: Salemba Empat.

Warren, C., Reeve, J., & Duchac, J. (2020). Financial & managerial accounting (14th ed.). Cengage Learning.

Wati, R., Tamboto, H., & Tumiwa, R. A. F. (2023). Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage, Profitabilitas, dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Properti dan Real Estate. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 8(4)


Refbacks

  • There are currently no refbacks.