PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN PRODUKTIVITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI PADA PERUSAHAAN INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2019 – 2022)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengevaluasi bagaimana kebijakan dividen, kebijakan utang, dan produktivitas berdampak pada bisnis manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Pendekatan kuantitatif digunakan dalam penelitian ini. Populasi penelitian terdiri dari 155 perusahaan yang berbeda, dan sampel dipilih menggunakan teknik peringkasan purposif dengan kriteria pengambilan sampel yang telah ditetapkan. Dalam periode penelitian empat tahun, sebanyak 60 sampel perusahaan berhasil dikumpulkan, tetapi hanya 15 perusahaan yang memenuhi persyaratan untuk menjadi sampel dalam penelitian ini. Data sekunder digunakan dalam penelitian ini, khususnya catatan keuangan Perseroan yang telah diaudit, yang dapat diakses melalui situs web www.idx.co.id untuk periode tahun 2019-2022. Metode regresi data panel digunakan dalam analisis data untuk menjelaskan hubungan antara variabel yang diteliti. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kebijakan dividen (dividend payout ratio) memiliki pengaruh negatif parsial terhadap nilai perusahaan (price to book value), demikian pula dengan produktivitas yang juga memiliki pengaruh negatif terhadap nilai perusahaan (price to book value). Dengan kata lain, baik kebijakan dividen maupun produktivitas memiliki dampak negatif terhadap nilai perusahaan (price to book value). Penemuan ini mengindikasikan bahwa implementasi kebijakan dividen dan tingkat produktivitas yang rendah dapat berkontribusi pada penurunan nilai perusahaan. Hal ini menekankan pentingnya keputusan manajerial yang bijaksana dalam mengelola kebijakan dividen dan meningkatkan produktivitas untuk meningkatkan nilai perusahaan. Implikasi dari temuan ini adalah perlunya perusahaan untuk mempertimbangkan dengan cermat kebijakan dividen yang akan diadopsi dan berupaya meningkatkan produktivitas mereka untuk memperoleh nilai perusahaan yang lebih tinggi. Dalam penelitian selanjutnya, dapat dipertimbangkan untuk memasukkan variabel lain yang berhubungan erat secara teoritis dengan nilai perusahaan, seperti profitabilitas, kepemilikan manajerial, atau faktor-faktor lain yang dapat mempengaruhi kinerja dan nilai perusahaan. Selain itu, bagi investor, penting untuk menjadi lebih selektif dalam memilih perusahaan tempat mereka berinvestasi dan tidak terlalu bergantung pada analisis rasio keuangan tunggal, karena tidak semua rasio keuangan dapat memberikan gambaran yang komprehensif tentang kondisi dan potensi pertumbuhan perusahaan.

 

Kata Kunci : Kebijakan Dividen, Nilai Perusahaan