PENGARUH FINANCIAL DISTRESS, AKTIVITAS OPERASIONAL, DAN RISIKO SISTEMATIS TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR CONSUMER NON-CYCLICAL YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2019-2023

Yustinus Tulus, Jones Pontoh, Jetje Sumampouw

Abstract


Riset ini dimaksudkan guna memahami pengaruh financial distress, aktivitas operasional, dan risiko sistematis pada return saham di perusahaan sektor consumer non-cyclical yang terdaftar di BEI kurun waktu 2019-2023. Metodologi yang diterapkan yaitu pendekatan kuantitatif dengan data sekunder. Teknik purposive sampling diterapkan pada penyeleksian sampel, yang menghasilkan 45 perusahaan dengan jumlah 225 data laporan keuangan. Analisis data melalui regresi data panel menerapkan Fixed Effect Model dan memanfaatkan perangkat lunak Eviews 12. Temuan riset ini mengindikasikan financial distress (Altman Z-Score) berdampak positif signifikan pada return saham, aktivitas operasional (AKO) berdampak negatif tidak signifikan pada return saham, serta risiko sistematis (Beta) berdampak negatif signifikan pada return saham.

Kata kunci: financial distress, aktivitas operasional, risiko sistematis, return saham


References


Caparino, O., & Simamora, S. C. (2020). Pengaruh Financial Distress (Altman Z-Score) dan Debt Equity to Ratio Terhadap Return Saham Sub Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018. Jurnal Ilmiah M-Progress, 10(2).

Curry, Khirstina, and Erliana Banjarnahor. 2018.“Financial distress pada perusahaan sektor properti go public di Indonesia.” Prosiding Seminar Nasional Pakar.

Fahmi, Irham. 2017. Manajemen Investasi dan Portofolio. Jakarta: Selemba Empat.

Godfrey, J., Hodgson, A., Tarca, A., Hamilton, J., & Holmen, S. (2010). Accounting. John Wiley & Sons, Inc.

Hanafi, M. M. (2014). Manajemen Keuangan Edisi Pertama Cetakan Ketujuh. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.

Hartono, J. 2014. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Sepuluh. Yogyakarta: BFFE

Herlambang, G., & Kurniawati, L. (2022). Pengaruh Fundamental Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Terhadap Return Saham. SNHRP, 4, 529-542.

Jogiyanto, Hartono. (2010). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.

Jogiyanto. 2013. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Ketujuh. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.

Kasmir, 2016. Analisis Laporan keuangan, (JAKARTA:Rajawali Pers,), 7.

Kawengian, T., Tumiwa, R., & Tumbelaka, S. (2025). Pengaruh Arus Kas Operasi Dan Profitabilitas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Lq-45 Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 10(3).

Kumajas, Lydia Ivana, dkk. (2023). Manajemen Investasi : Aplikasi pada Keuangan Berkelanjutan. Yogyakarta: Bintang Semesta Media.

Kurniasih, F., Wati, L. N., & Rajati, T. (2022). Pengaruh size, beta, price to book value, dan koneksi politik terhadap return saham pada perusahaan yang tergabung dalam Indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2019. Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 22(1), 70-77.

Munawir, (2006). Analisis laporan keuangan. : Edisi keempat,Liberty,Yogyakarta.

Mardiyanto, B. B. D., & Poerwati, R. T. (2022). Pengaruh Volume Perdagangan, Kurs Dan Risiko Pasar Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Lq-45 Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 13(01), 190-199.

Ningrum, I. N., & Hermuningsih, S. (2020). Pengaruh Faktor Fundamental Dan Risiko Sistematis Terhadap Return Saham. Stability: Journal of Management and Business, 3(1), 15-27.

Patunrui, Katarina Intan Afni Dan Sri Yati. 2017. Analisis Penilaian Financial Distress Menggunakan Model Altman (Z- Score) Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015. Jurnal Akuntansi, Ekonomi dan Manajemen Bisnis ISSN: 2548- 9836.

Prastowo, Dwi. 2015. Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi. Edisi Ketiga. UPP STIM YKPN : Yogyakarta.

Randyantini, V., Saputri, I. P., & Wijayanti, F. A. K. (2023). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility, Struktur Modal, dan Financial Distress terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2017-2021. Jurnal Samudra Ekonomi dan Bisnis, 14(1), 15-24.

Rizqi, M., & Sutjahyani, D. (2019). Pengaruh Financial Distress, Aktivitas Operasional, dan Profitabilitas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2018. JEA17: Jurnal Ekonomi Akuntansi, 4(01), 23-36.

Safitri, D., & Mujiyati, M. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Penilaian Pasar, Dan Risiko Sistematis Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2019-2021. Management Studies and Entrepreneurship Journal (MSEJ), 4(5), 5519-5529.

Samsul, M. 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Surabaya: Erlangga.

Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi teori dan aplikasi, Edisi Kesepuluh, Kanisius, Yogyakarta.

Tasman, A., Satriawan, D. G., Widyaningtyas, D. P., Abbas, D. S., Farman, F., Jamil, M., ... & Rahman, Y. J. (2020). Manajemen Keuangan Perusahaan: Prinsip Dasar, Teori Dan Aplikasi. GCAINDO.

Triyono, dan Jogiyanto, 2000. Hubungan Kandungan Informasi Arus Kas, Komponen Arus Kas, dan Laba Akuntansi dengan Harga dan Return Saham. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia. Vol. 3, No.

Tumiwa, Ramon Arthur Ferry, John Ronaldo Michael Apituley, dan Stevie Alan Lasut. 2020. “Is the Value of The Company Affected by Company Investment Decisions and Financing Decisions?” Journal of International Conference Proceedings 3 (2): 100–110. https://doi.org/https://doi.org/10.32535/jicp.v0i0.909.

Wahyuningsih, S., Sudaryanti, D., & Sari, A. F. K. (2020). Pengaruh Total Arus Kas, Komponen Arus Kas Dan Laba Akuntansi Terhadap Return saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019). e_Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 9(09).

Widarjono, A. (2018). Ekonometrika Pengantar dan Penerapannya. UPP STIM YKPN.

Windasari, D., & Purwanto, A. (2020). Pengaruh risiko kredit, risiko pasar, risiko likuiditas, dan risiko modal terhadap return saham dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderating. Diponegoro Journal Of Accounting, 9(3).

Yulianto, D. D., Salim, M. A., & Nurhidayah, N. (2021). Pengaruh Arus Kas Operasi Dan Earning Per Share Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Subsektor Properti Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2016-2020. E-JRM: Elektronik Jurnal Riset Manajemen, 10(08)


Refbacks

  • There are currently no refbacks.